Din 2015, leul bate euro

De peste zece ani, cea mai bună monedă în care se contractă un credit pentru locuinţă este o valută străină: dolarul iniţial, apoi euro. De exemplu, în 2008, pentru un credit ipotecar de 98.000 de euro, se plătea o dobândă de 7,25%, iar rata lunară era de 704 euro (echivalentul a 2.590 lei, la cursul de atunci). Acelaşi credit de 360.640 lei (echivalentul a 98.000 de euro) avea în 2008 o dobândă de 15,22% şi o rată lunară de 4.560 de lei, adică dublul ratei în euro.  Astăzi, cursul euro oscilează în jurul cotaţiei de 4,45 lei, iar pentru un credit ipotecar de 98.000 de euro, dobânda este de 7% şi rata lunară de 575 de euro (adică echivalentul a 2.562 lei). Dacă luăm însă acelaşi credit în lei la valorile de azi, cei 98.000 de euro ajung să fie 436.688 lei, cu o dobândă de 8% şi o rată de 2.660,9 lei, destul de apropiată de cea în euro şi fără risc valutar.

Dobânda în euro va creşte cu aproape 1%
Iar apropierea costurilor creditului în lei de cele ale creditului în euro nu se opresc aici. Din contră, viitorul ar putea să ne rezerve surprize: creditul în lei să devină mai ieftin decât cel în euro. Explicaţia este dată de analiştii financiari bancari şi de evoluţia pieţelor. La ora actuală, majoritatea creditelor ipotecare acordate în ultimii ani au dobânda legată de evoluţia unor indici de referinţă (Euribor la 3, 6 sau 12 luni pentru creditul în euro şi Robor la 3, 6 sau 12 luni pentru creditul în lei) la care se adaugă marja băncii, care este fixă. În ciuda deprecierii leului, persoanele cu credite în valută au fost protejate de scăderea Euriborului, de la peste 3% la 0,54% în ultimii doi ani. Roborul, în schimb, a scăzut mai încet şi de la un nivel mult mai înalt, de la peste 7% la 5%, păstrând, în continuare, mai scump creditul în lei faţă de cel în euro.
Scăderea Euriborului însă a cam ajuns la fundul sacului, iar după decizia Rezervei Federale SUA (FED) de a strânge supapa cu bani ieftini, este foarte probabil ca în a doua jumătate a anului viitor şi Banca Central Europeană (BCE) să ia aceeaşi decizie. După cum precizează economistul şef al BCR, Eugen Sinca, măsura va antrena  şi creşterea dobânzii-cheie şi implicit majorarea Euriborului, de care sunt legate la ora actuală cele mai multe credite ipotecare din România. Economistul-şef al Garanti Bank, Rozalia Pal, precizează: „prin scăderea masei monetare vom vedea probabil o creştere treptată a dobânzilor pe piaţa monetară începând deja de anul acesta. La sfârşitul lui 2014, ne aşteptăm ca Euribor la 1-3 luni să fie de 0,8% , iar cel pe 6-12 luni să atingă o valoare de 1%-1,3%“. La sfârşitul anului viitor, vom avea practic un Euribor mai scump cu aproape 1%.

Dobânda la lei va scădea cu 1 – 1,5%
În schimb, BNR a pornit politica de relaxare monetară printr-o primă tăiere a dobânzii de bază operată mai devreme decât era aşteptată, fapt care a condus deja la o uşoară diminuare a Roborului. Analiştii financiari sunt de părere că sub o formă sau alta, dobânda cheie a BNR va scădea cu circa  1% până la începutul anului viitor, fapt care va antrena o scădere a Roborului cu circa 1%-1,5%, aducând nivelul acestui indicator în jurul valorii de 4% sau chiar sub acest nivel, potrivit unor opinii din piaţă. Practic, spreed-ul (diferenţa procentuală) dintre Euribor şi Robor va ajunge în 2013 la 2,5%-3%. „Până în 2014, estimăm că diferenţa de dobândă dintre cele două produse să fie chiar sub două puncte procentuale, valoare nesemnificativă, dacă luăm în considerare riscul valutar”, spune Rozalia Pal.

Egalizarea costurilor de creditare, la o diferenţă de sub 1,5% dintre Robor şi Eurobor
Eugen Sinca, economistul şef al BCR, crede că un diferenţial de 1%-1,5% între dobânzi, egalează costurile celor două tipuri de credite; continuarea tendinţelor semnalate ar putea conduce la un credit ipotecar în lei mai avantajos decât cel în euro la nivelul anilor 2015-2016. În cuvinte mai simple, acelaşi credit de 98.000 de euro, va ajunge anul viitor să aibă aceeaşi rată lunară şi în lei şi în euro, iar din 2015 - 2016 am putea plăti 800 de euro la valută şi 2.000 de lei la cel în monedă naţională.