Depozitele în euro, mai profitabile decât cele în lei

La începutul anului, potrivit statisticilor BNR, un depozit nou constituit în lei aducea un randament mediu de 6,67%. Pe scadențe, lucrurile sunt diferite, cel mai bine erau remunerate în ianuarie depozitele la 3-6 luni (media pe sistemul bancar era de 7,13%), cele mai mici randamente le găseam, firesc, la scadențele scurte (6,63% la 1-3 luni), iar la 6-12 luni dobânzile erau de 6,87%. Având în vedere creșterea prețurilor de 3% dacă o raportam la iulie 2011 și 2,25% în intervalul decembrie 2011-iulie 2012, rezultă că cei care au economisit în lei au obținut un câștig în termeni reali (raportat la inflație). Să presupunem că avem un depozit pe 12 luni deschis la începutul lunii ianuarie. În 8 luni (ianuarie-august) din dobânda medie de 6,87% pe an s-au acumulat deja 4,58%. Un câștig aproape dublu dacă ne raportăm la inflația primelor 7 luni ale anului și cu mai bine de 1,5% peste cea înregistrată în ultimele 12 luni. Un câștig asemănător (diferența este de sub 0,2%) obținem dacă ne raportăm și la depozitele cu scadență scurtă, de 1-3 luni. Ce se întâmplă însă dacă facem calculele pentru economiile în valută? Deponenții în euro, 1,4% în plus Să presupunem același depozit, cu o sumă echivalentă în euro și scadență la 12 luni. Dobânzile depozitelor noi în euro pentru scadență la 12 luni erau în medie de 3,78% pe an. În 8 luni, câștigul deponentului este dat de dobânda acumulată plus aprecierea euro în fața leului. La cursul de azi, euro contabilizează un câștig de 3,4%. Adăugăm la asta contribuția dobânzii la termen aferentă primelor 8 luni (2,58%) și ajungem la un câștig total de 5,98%. Cum depozitul în lei aduce în 8 luni un câștig din dobândă de numai 4,58, rezultă că cei care ar fi mers pe mâna euro deschizând depozite la termen sunt în câștig cu 1,4% (5,98%-4,58%). Ce s-a întâmplat cu deponenții în dolari și franci elvețieni? Economiile în dolari: câștig suplimentar de 3,5% BNR nu oferă statistici privind evoluția randamentelor la depozitele noi ale populației în dolari (la francii elvețieni aveți doar dobânda de cont curent, sub 0,3%). Să presupunem că în ianuarie dobânzile la termen în dolari ar fi fost egale cu cele din prezent (1,5-3,5% pe an). Presupunând o dobândă medie de 2% la un depozit pe 12 luni, deponentul ar avea până acum un câștig potențial de 1,33% în primele 8 luni ale anului. La asta se adaugă aprecierea dolarului față de leu (6,8%) și ajungem deja la un câștig de 8,1%. Scăzând randamentul depozitului în lei de 4,58%, tragem linie și obți­nem un profit suplimentar de 3,5%. La franci elvețieni, câștigul deponentului vine în principal din aprecierea față de leu în 2012 (4,6%). Făcând abstracție de dobânda la franci, ajungem la un câștig suplimentar de numai 0,2% față de economiile în lei.